Veröffentlicht am Nordex geht es wie dem Gesamtmarkt: Nach einer beeindruckenden Rally und der Markierung neuer Höchstkurse wartet der Wert auf neue Impulse. Die Chancen für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends stehen bei Nordex aber besonders gut.
Analysten halten die Aktie von Nordex im Moment im Schnitt für fair bewertet, nur Goldman Sachs liegt mit dem Kursziel von 19 Euro deutlich über dem aktuellen Niveau. Aber auch die anderen Häuser plädieren überwiegend auf „Kaufen“, allerdings hat der Wert mit der Rally die Prognosen überrannt.
Nun müssen sich die Analysten die Frage stellen, ob man Nordex trotz der hervorragenden operativen Entwicklung wegen der Bewertung - das Konsens-KGV für 2014 liegt mittlerweile bei 31,6 - abstuft oder die Schätzungen anhebt.
Für 2014 wird die Luft allerdings langsam dünn. Mit einem durchschnittlich erwarteten Umsatz von 1,61 Mrd. Euro und einer EBIT-Marge von 5,1 Prozent liegen die Analysten bereits knapp über dem oberen Ende der Zielspanne des Managements. Im Hinblick auf das Ergebnis scheint nach unserer Einschätzung allerdings noch etwas Luft nach oben - und das wäre entscheidend.
Denn damit würde ja auch die Basis für die Folgejahre gelegt. Für 2015 gehen die Experten im Moment nur von einem Umsatzanstieg auf 1,66 Mrd. Euro und einer EBIT-Marge von 6 Prozent aus. Insbesondere die Erlösschätzung wirkt doch arg konservativ, auch die Margenschätzung könnte angehoben werden, wenn die für dieses Jahr von den Analysten prognostizierten 5,1 Prozent übertroffen werden.
Im Mai hat das Management angekündigt, in den nächsten Monaten einen neuen Mittelfristausblick auszugeben. Ein guter Anlass könnte die Veröffentlichung der Halbjahreszahlen Mitte August sein. Der Ausblick könnte den Analysten gute Argumente für eine deutliche Aufstufung der Prognosen bieten - und den Kurs damit erneut befeuern.
Bis dahin kann sich die Konsolidierung durchaus noch ein wenig fortsetzen. Rückschläge sind aber spekulative Kaufgelegenheiten.
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